自2025年9月首次递表后，暖哇科技于2026年4月13日向港交所主板更新上市申请，摩根大通与汇丰银行担任联席保荐人。据弗若斯特沙利文报告，以2024年处理保险案件数量计，暖哇科技已成为中国保险业最大的独立AI科技公司；以2024年收入计，公司也是健康险领域具备全栈风险分析能力的最大独立AI科技企业。此次更新招股书，披露了截至2025年12月31日的完整财务年度数据，展示了公司在营收、盈利、客户拓展及全球化方面的稳步推进。
财务表现上，公司收入规模持续扩大，盈利能力稳步增强。2023年至2025年，暖哇科技收入分别为人民币6.55亿元、9.44亿元和10.24亿元，复合年增长率为25.1%。同期毛利率分别为58.3%、49.8%及47.2%，显示出核心业务模式稳定的盈利能力。更为关键的是，公司已连续三年实现经调整净利润为正：2023年、2024年及2025年的经调整净利润分别为人民币1852万元、5750万元和6055万元，经调整净利润率从2.8%提升至5.9%，盈利质量持续优化。
业务层面，公司的客户基础与核心运营指标持续领先行业。截至2025年12月31日，暖哇科技的解决方案已累计被115家保险公司采用，覆盖中国前十大险企中的九家。累计执行承保审核及理赔调查案件达2.21亿例，服务保险客户超过4400万名，促成首年保费总额达到130亿元人民币。在运营效率上，2025年公司协助客户实现保单续保率98.4%、交叉销售率65.0%，远高于15%—25%的行业平均水平。理赔端，2025年理赔案件自动审核率达85.0%，大语言模型审核准确率高达98.0%，全自动结案流程最快仅需一至三十分钟。通过精准的风险识别与定价，暖哇科技帮助合作保险公司将赔付率降低了10至23个百分点，创造了可量化的商业价值。
在技术架构层面，公司自主研发的“阿拉莫斯”承保系统与“罗布泊”理赔决策系统，已从最初的保险领域特定模型发展为贴合真实业务场景、高度专业化的多智能体AI系统。这一技术架构依托于开源大模型与公司自建的专有专识库，该专识库包含3.4亿个健康险风险分析数据集，按2024年保险专识及医疗专识总量计，是中国最大的专识库之一。2025年7月，公司推出新一代AI智能风控产品“天鉴”，针对百万医疗险、惠民保等新型健康险，构建“核保鉴险—理赔鉴损—调查鉴真”的闭环。随后推出的“数字核赔员工”可实现本地化部署，通过多智能体协同技术将理赔自动审核率提升至85%。
全球化布局方面，暖哇科技于2026年初取得标志性突破。2026年2月，公司宣布在香港为某全球性保险集团提供专业AI理赔服务，完成AIGC解决方案的升级与落地，成功适配当地监管要求与业务场景；同时在中东与阿联酋创新型保险公司敲定深度合作，提供AI驱动的智能风控服务及端到端AI理赔产品，助力合作方完成核心业务数字化升级。公司根据不同市场的地域特征构建专属知识库，验证了其产品在不同监管体系与业务模式下的适用性。公司创始人、CEO卢旻表示，“未来将以可规模化落地的AI技术能力，持续帮助全球保险公司提升风险管理能力、运营效率与服务质量。”
股东背景方面，众安在线、红杉中国、龙湖资本、KTB等知名机构均为公司股东。创始人卢旻作为第一大股东，拥有超20年保险科技行业从业经验，为公司战略方向提供专业引领。据招股书披露，本次IPO募集资金拟各有30%用于技术研发与基础设施升级、市场拓展与产品多元化、以及保险科技领域战略投资，剩余10%用作运营资金。
根据弗若斯特沙利文报告，中国保险AI科技总可触及市场规模2024年已达7468亿元，预计2029年增至1.35万亿元，复合年增长率12.6%；其中健康险AI科技市场同期复合年增长率更高，达23.3%。行业数字化转型需求持续释放，而暖哇科技凭借全栈风险分析能力、成熟的多智能体AI系统、深厚的专识积累以及明确的全球化战略，正站在新一轮增长周期的起点。随着港股IPO的推进，这家保险AI赛道上的领跑者有望在巩固国内龙头地位的同时，向全球保险智能化浪潮输出更多中国方案。
